A1 Capital’in raporunda spot altının, ons başına yüzde 0,9 artışla 3.392 dolara ve ABD altın vadeli işlemlerinin yüzde 0,2 artışla 3.399 dolara çıktığı belirtildi. Yatırımcıların ise bu hafta sonu yapılacak ABD-Çin ticaret görüşmelerinin sonucunu beklediği bildirildi. Raporda şunlar kaydedildi:

“ABD Merkez Bankası (Fed) dün faiz oranlarını yüzde 4,25-yüzde 4,50 aralığında sabit tuttu ancak daha yüksek enflasyon ve işsizlik risklerinin arttığını ve bunun, Başkan Donald Trump'ın gümrük vergilerinin etkisiyle boğuşan politika yapıcıları ile birlikte ABD'nin ekonomik görünümünü daha da bulanıklaştırdığını, Fed Başkanı Powell da, bu noktada ekonominin istikrarlı büyüme hızını sürdürüp sürdürmeyeceğinin ya da artan belirsizlik ve olası enflasyon artışı altında zayıflayıp zayıflamayacağının belirsiz olduğunu ve de Trump'ın nihai olarak neye karar vereceği ve bunun olası mahkeme ve siyasi savaşlardan ne kadarının sağ çıkacağı konusunda çok fazla belirsizlik varken, "bu etkilerin kapsamı, ölçeği ve kalıcılığı çok, çok belirsiz," Bu nedenle, şu anda para politikası için uygun yanıtın ne olduğu hiç de net değil... Gerçekten ne yapmamız gerektiği hiç de net değil dedi.

“Diğer taraftan ise Fed'in açıklaması ve Powell'ın muhabirlere yaptığı yorumların çoğu, ekonominin dayanıklılığının devam ettiğini, iş kazanımlarının sürdüğünü ve ekonominin hala "sağlam bir hızla" büyüdüğünü doğruladı. Powell, gayri safi yurt içi hasılanın ilk çeyrekte yakın zamanda bildirilen düşüşünün, işletmelerin ve hanelerin beklenen ithalat vergilerini karşılamaya çalışması ve iç talep ölçümlerinin hala artmasıyla birlikte rekor düzeyde ithalat akınıyla çarpıtıldığını söyledi.

“Ancak bu veriler bile Fed'in karşı karşıya olduğu ikilemi gösterdi. Mal ve stok raflarını satın almak için ön yükleme yapma telaşı muhtemelen tekrarlanmayacak ve bunun altında tüm talebin ve yatırımın zayıflamaya başlayıp başlamadığı belirsiz - ve bunun sonunda enflasyon ve işlerle ilgili "sert" verilerde nasıl ifade edileceği belirsiz. Tahvil devri programında (niceliksel sıkılaştırma) yeni bir şey yok. Son kez, Fed Hazine tahvillerinin devrini ayda 5 milyar dolara düşürdü ki bu aslında sıfır. Bu da Fed'in Hazine tahvillerinin net alıcısı olmaya devam ettiği anlamına geliyor, çünkü devir ayda 20 milyar dolardan 60 milyar dolara kadar değişiyor. Bu politikada bir değişiklik yok.

“Aynı zamanda MBS devrinde 35 milyar dolarlık bir sınır var, ancak bu sınıra ulaşamadık, bu da vadesi dolan MBS tahvillerinin yeniden yatırılmadığı anlamına geliyor. 35 milyar doları aşan her şey Hazine tahvillerine yeniden yatırılacak (ki bu aslında nadirdir). Uzun vadede, Fed'in MBS tahvillerini defterlerinden tamamen çıkarma ve ideal olarak bunları Hazine tahvilleriyle değiştirme hırsı olacaktır. Ancak bugün bununla ilgili (yeni) bir yorum yok. Açıkça tüm bunlar başka bir zamana bırakılmış, belki de daha az etkili zamanları bekliyorlar.

“Sonuç olarak; FED, Fed fon hedef oranı aralığını yüzde 4,25-4,50 olarak tutarak para politikasını değiştirmedi. Ekonomi "sağlam bir hızla genişlemeye" devam ediyor, işgücü piyasası koşulları "sağlam" kalırken enflasyon "bir nebze yüksek" olarak belirtilirken, buna eşlik eden basın bülteniyle oybirliğiyle alınan bir karardı. Tüm bu ifadeler geçen seferkiyle aynı. Temel değişiklikler, Fed'in "ekonomik görünüm hakkındaki belirsizliğin daha da arttığına" ve "daha yüksek işsizlik ve daha yüksek enflasyon risklerinin arttığına" inanması.

“Sınırlı piyasa tepkisiyle bu yorumlarda özellikle şaşırtıcı bir şey yok. Dolar, FOMC duyurusundan sonra hafifçe teklif edildi, ancak döviz etkisi genel olarak oldukça sınırlıydı. Kısa vadeli faiz oranları farkları son zamanlarda USD çaprazlarına çok sınırlı bir şekilde yansıdı ve dolar muhtemelen bugün herhangi bir şahin/güvercin çıkarımından ziyade Fed'in hem işsizlik hem de enflasyondaki artış endişelerinden daha fazla etkilendi.

“Yakın vadede EUR/USD'de 1.1250-1.130 alanı civarında sürdürülebilir bir destek olacağını düşünüyoruz. Altın, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) artan enflasyon ve işgücü piyasası risklerinin ekonomik belirsizliği körükleyeceği uyarısının ve de Trump'ın Çin ile ticaret müzakereleri konusunda daha sert söylemlerde bulunmasının da etkisiyle ki - Trump, iki ülke arasında önümüzdeki dönemde yapılacak üst düzey ticaret görüşmelerini Çin'in başlattığını öne sürdü ve Pekin'i müzakere masasına oturtmak için Çin mallarına uygulanan ithalat vergilerini düşürmeye istekli olmadığını söyledi.- ardından yükseldi.

“Spot altın, ons başına yüzde 0,9 artışla 3.392 dolara ve ABD altın vadeli işlemleri yüzde 0,2 artışla 3.399 dolara çıktı. Yatırımcılar ise bu hafta sonu yapılacak ABD-Çin ticaret görüşmelerinin sonucunu bekliyor.”