Bizim Menkul Değerler (BMD) analizine göre Borsa İstanbul’da BIST-100 Endeksi, 25 Ağustos 2026 Salı günü yüzde 0,19 değer kaybederek 14.473,42 puandan günü tamamladı. Endeks gün içerisinde 14.341 ile 14.542 puan arasında hareket etti.

Güne yüzde 0,30 düşüşle 14.457,80 puandan başlayan BIST-100’de bankacılık endeksi yüzde 0,03, sınai endeks ise yüzde 1,88 geriledi. BIST-30 Endeksi yüzde 0,35 düşüşle 16.707,20 puana inerken, BIST-Tüm Endeksi yüzde 0,25 kayıpla 18.667,08 puandan kapandı. BIST-Hizmet Endeksi yüzde 0,39 ve BIST-Mali Endeksi yüzde 0,25 yükseldi.

BIST-100’ün piyasa değeri 292,5 milyar dolar, 14 trilyon 38,8 milyar TL olurken, günlük işlem hacmi 197,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Endeksin cari F/K oranı 13,92, yabancı payı ise yüzde 32,9 seviyesinde bulunuyor.

BIST-100’de en yüksek işlem hacmi 19,28 milyar TL ile THYAO’da gerçekleşti. THYAO hissesi günü yüzde 0,7 yükselişle tamamladı. TUPRS 17,17 milyar TL işlem hacmiyle yüzde 6,7, ASELS 15,62 milyar TL hacimle yüzde 1,0, AKBNK 10,64 milyar TL hacimle yüzde 0,1 ve ASTOR 8,72 milyar TL hacimle yüzde 0,7 değer kaybetti.

TRALT ise 6,99 milyar TL işlem hacmiyle yüzde 5,1 geriledi.

Borsada en fazla yükselen hisseler yüzde 10 ile TKNSA, SNICA, RNPOL, DURKN, DITAS, KRGYO, NIBAS, BRLSM, KPEKS, KRDMA, TGSAS, TKNKA, VKFYO, HATSN, IZFAS, COSMO, BIGTK, ISVEA, KBORU ve GMTAS oldu.

En fazla düşen hisseler ise yüzde 10 ile TMPOL, MEGMT, LIDER, NETAS, TEHOL ve HEDEF olurken; BINBN yüzde 7,4, RUBNS yüzde 6,8, TUPRS yüzde 6,7, AVGYO yüzde 6,6, PNLSN yüzde 6,3, VEYAS yüzde 6,2, BJKAS yüzde 6,2, BLUME yüzde 6,0, SKYMD ve DCTTR yüzde 5,8 değer kaybetti.

Türkiye’de 2 yıllık tahvil faizi önceki kapanışa göre 20 baz puan düşerek yüzde 39,91’e, 10 yıllık tahvil faizi ise 10 baz puan gerileyerek yüzde 34,47’ye indi. Dolar/TL 48,05-48,15, Euro/TL ise 56,07-56,22 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıllık CDS primi 218,6 seviyesinde gerçekleşti.

BMD verilerine göre 25 Ağustos kapanışında gösterge faiz yüzde 37,00, TLREF yüzde 36,94, 10 yıllık tahvil faizi yüzde 35,05 ve 2 yıllık tahvil faizi yüzde 40,02 seviyesinde bulunuyor. TCMB AOFM yüzde 37,00 seviyesinde gerçekleşirken TÜFE yüzde 31,75 olarak kaydedildi.

Bank of America, TCMB’nin İran Savaşı sonrasında ortaya çıkan makro-finansal risklere karşı durdurduğu bir haftalık repo ihalelerine yeniden başlamasını likidite çerçevesinde tam normalleşme adımı olarak değerlendirdi. Banka, mevcut enflasyon patikası ve küresel riskler nedeniyle doğrudan faiz indirimi alanının sınırlı olduğunu belirterek, yılın tek politika faizi indiriminin ekim ayında 100 baz puanla yapılacağını ve politika faizinin yıl sonunda yüzde 36 seviyesine gerileyeceğini öngördü.

Goldman Sachs ise TCMB’nin repo ihalelerine beklentilerinden daha erken dönmesinin faiz tahminleri açısından aşağı yönlü risk oluşturduğunu belirtti. Kurum, TCMB’nin bir haftalık repo faizini yıl sonuna kadar yüzde 37 seviyesinde tutacağı yönündeki beklentisini korudu.

TCMB’nin Ağustos 2026 Piyasa Katılımcıları Anketi'ne göre ise TÜFE’nin ağustos ayında yüzde 1,67, eylül ayında yüzde 2,08 artması bekleniyor. 2026 yıl sonu enflasyon beklentisi yüzde 29,43, 2027 yıl sonu beklentisi yüzde 21,94 olarak açıklandı.

Ankette dolar/TL’nin 2026 sonunda 51,66, 12 ay sonrasında 57,43 seviyesinde olması beklenirken, cari açığın 2026 sonunda 50,2 milyar dolar, 2027 sonunda 44,4 milyar dolar olması öngörüldü. GSYH büyüme beklentisi 2026 için yüzde 3,1, 2027 için yüzde 4,0 olarak belirlenirken, TCMB haftalık repo faizinin yıl sonunda yüzde 35,25 seviyesinde olacağı tahmin edildi.

ABD borsaları günü yükselişle tamamladı. Dow Jones yüzde 0,30 artışla 53.577,40 puana, S&P 500 yüzde 0,32 yükselişle 7.677,28 puana, Nasdaq ise yüzde 0,66 artışla 26.151,30 puana çıktı.

Avrupa borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı. Almanya DAX yüzde 0,61 yükselirken, İngiltere FTSE 100 yüzde 0,29 değer kazandı. Fransa CAC 40 yüzde 0,16 geriledi.

ABD’de Conference Board tüketici güven endeksi ağustosta 0,8 puan düşerek 89,4’e geriledi. Yeni konut satışları temmuzda aylık yüzde 10,5, yıllık yüzde 6,3 azaldı. S&P Case-Shiller Ulusal Konut Fiyat Endeksi ise haziranda yıllık yüzde 1,5 arttı.

Almanya ekonomisi 2026’nın ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre yüzde 0,3, yıllık bazda yüzde 1 büyüdü. Ülkede Ifo iş ortamı güven endeksi de ağustosta 86,7’den 88,8’e yükseldi.

ABD Başkanı Donald Trump, Hürmüz Boğazı’ndaki tüm mayınların Amerikan donanması tarafından temizlendiğini açıklarken, İran’a yönelik bu konuda sıfır tolerans politikası izleneceğini belirtti.

İran Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü İsmail Bekayi ise ABD’nin İran’a karşı yürüttüğü ekonomik savaşın yalnızca İran’ı değil, tüm ülkelerin ulusal egemenliğini hedef aldığını savundu. Bekayi, ABD’nin yeni ekonomik girişiminin uluslararası hukukun temel ilkelerini tehdit ettiğini ifade etti.

Kanada da ABD’nin gümrük vergilerini artırmasına karşılık yaklaşık 20 milyar dolar değerindeki 700’den fazla ABD menşeli ürüne 8 Eylül’den itibaren ek gümrük vergisi uygulayacağını açıkladı. Çelik, alüminyum, mobilya ve giyim gibi kritik sektörlere yüzde 50; peynir, ev aletleri ve bazı deniz ürünlerine yüzde 25; elektronik ve el aletlerine ise yüzde 15 gümrük vergisi uygulanacağı bildirildi. Kanada hükümeti ayrıca ticaret anlaşmazlığından etkilenen işçi ve işletmeler için yaklaşık 5,4 milyar dolarlık destek paketi açıkladı.

Richmond Fed Başkanı Tom Barkin de ABD kamu borcundaki artışın devam etmesi halinde bunun ilerleyen dönemde finansal bir hesaplaşmaya yol açabileceği uyarısında bulundu.

BMD verilerine göre 25 Ağustos kapanışında dolar/TL 48,1163 seviyesinde bulunurken günlük değişim yüzde 0,1 oldu. Euro/TL 56,1634 seviyesinde yatay seyretti. Euro/dolar paritesi 1,1664, dolar/yen 159,01 oldu.

Ons altın 4.638 dolar, gram altın 7.175,3 TL, gümüş 69,2 dolar ve gram gümüş 107,1 TL seviyesinde gerçekleşti. Brent petrolün varil fiyatı 85,8 dolara gerilerken günlük kayıp yüzde 1,7 oldu. Dolar endeksi 98,9, VIX endeksi ise 15,5 seviyesinde bulunuyor.

Yeni güne Asya piyasaları pozitif başlarken, Dow Jones vadeli endeksi yüzde 0,05 artıda bulunuyor. Dolar/TL 48,12, Euro/TL 56,10 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,95, Euro/dolar paritesi 1,1660 seviyesinde. Brent petrol 85,90 dolar, ons altın 4.625,19 dolar, gram altın ise 7.155,25 TL seviyesinde bulunuyor.

26 Ağustos Çarşamba günü yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmuyor. Yurt dışında ise ABD’de büyüme, dayanıklı mal siparişleri, kişisel gelirler ve PCE ile çekirdek PCE verileri takip edilecek.

BMD’nin 26 Ağustos tarihli teknik takip listesinde GENTS, FADE, VAKKO ve IHEVA hisseleri yer aldı.

BMD analizinde BIST-100 Endeksi’nin 6,8x olan beş yıllık ortalama F/K çarpanına göre yüzde 107,6 primli işlem gördüğü belirtildi. Endeksin cari F/K oranı 14,02 seviyesinde bulunuyor.

Dolar bazında BIST-100’ün 6,2x olan beş yıllık ortalama F/K oranına göre yüzde 100,9 primli olduğu ifade edildi.

Sınai Endeksi’nin 10,9x olan beş yıllık ortalama F/K oranına göre yüzde 270,9, dolar bazlı 10,1x ortalamaya göre ise yüzde 274,2 primli işlem gördüğü belirtildi. Sınai Endeksi ayrıca 7,3x olan beş yıllık ortalama FD/FAVÖK çarpanına göre yüzde 66,3, dolar bazlı 8,7x ortalamaya göre yüzde 25,4 primli durumda.

BMD Araştırma Model Portföyü’nde BIMAS, CIMSA, EREGL, PETKM ve TUPRS hisseleri yer alırken, hisselerin hedef fiyat bölümünde “Gözden Geçiriliyor” ifadesi kullanıldı.

Şirketlerin döviz pozisyonlarında ise 622 şirketin toplam 1 trilyon 310 milyar 354 milyon TL net döviz açığı bulunuyor. 313 şirketin 449 milyar 906 milyon TL döviz fazlası, 309 şirketin ise 1 trilyon 760 milyar 260 milyon TL döviz açığı bulunuyor.

Döviz açığı en yüksek şirketler THYAO, SASA, TTKOM, FROTO ve ALARK olurken, döviz fazlası en yüksek şirketler ENKAI, AKFIS, GARAN, ALTNY ve AKBNK olarak sıralandı.