İkon Menkul'ün değerlendirmesinde, Crude oil fiyatlamasında haftanın son gününde, Orta Doğu’daki savaşın enerji arzına yönelik riski yüksek tutmaya devam etmesinin etkili olmaya devam ettiği belirtildi. Crude ve Brent’te gün içinde geri çekilmeler görülse de savaşın dördüncü haftasına girilmesi, Hürmüz geçişindeki kırılganlık, İran’ın bölgedeki enerji tesislerine yönelik saldırılarının ardından arz güvenliği endişesinin canlı kalması ve fiziksel piyasadaki sıkışıklığın petrolü desteklemeyi sürdürdüğüne dikkat çekilirken, değerlendirmede ayrıca şu bilgiler verildi:

"Buna ek olarak merkez bankalarının enerji şokunun enflasyonu yeniden alevlendirebileceğine dair daha şahin bir tona geçmesi de petrol fiyatları açısından önemli, çünkü piyasa artık bu şoku geçici görmekten uzaklaşıyor.

Bugün öne çıkan ek gelişmelerden biri de Çinli Sinochem’in Orta Doğu tedarik aksaması nedeniyle rafineri çalışma oranını düşürmesi oldu. Bu haber, savaşın artık yalnızca beklenti değil, Asya’da gerçek tedarik zinciri ve rafineri faaliyetleri üzerinde de etkili olmaya başladığını gösteriyor. Genel görünüm, diplomatik temaslara rağmen petrol piyasasında risk priminin korunmaya devam ettiğine işaret ediyor.

Şu an 7 günlük EMA’dan destek bulmaya çalışan Crude, 95 dolar seviyelerinde dolanıyor. MACD tarafında yataylaşan bir görünüm var ve histogramların hacmi gittikçe küçülüyor, bu da momentum kaybına işaret ediyor. RSI ise 67 seviyesinde bulunarak aşırı alım sınırının altına inmiş durumda. Bu gelişmeler ışığında Crude haftayı 95 doların üzerinde kapatmaya hazırlanıyor. Eğer buranın üzerinde kalabilirse yeni haftaya 100 dolar hedefiyle giriş yapabilir.

Ons altın fiyatlamasında son günlerde ana baskı unsuru, Orta Doğu savaşıyla yükselen enerji fiyatlarının enflasyon riskini yeniden yukarı çekmesi ve bunun merkez bankalarını daha şahin bir çizgide tutması oldu. Piyasalar artık bu yıl FED’den faiz indirimi beklememeye başlarken, Avrupa Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutup enerji maliyetlerine bağlı enflasyon risklerine dikkat çekmesi de altın üzerinde ek satış baskısı yarattı. Altın jeopolitik belirsizlikten destek bulsa da enflasyon riskleri kaynaklı merkez bankalarının şahin duruşları şu aşamada güvenli liman talebinin önüne geçmiş görünüyor. Bu nedenle son 3 günde yaklaşık %7’lik geri çekilme, yalnızca risk iştahındaki değişimden değil, faiz beklentilerindeki sert yeniden fiyatlamadan da besleniyor.

Dün bir ara 4550 dolara kadar geri çekilen ons altın, bu seviyedeki destekten tepki alarak tekrar 4650 dolar civarlarına yükselmiş durumda. MACD, sinyal çizgisinin altındaki negatif görünümünü sürdürüyor. 50 günlük EMA’nın da fiyatın üzerinde konumlanması, orta vadeli görünümün negatif seyretmesine sebep oluyor.

EURUSD paritesinde fiyatlama dinamiği, enflasyon kaynaklı risklerin merkez bankalarını faizleri sabit tutmaya zorladığı ancak iletişim tarafında daha temkinli ve görece şahin bir çerçevenin öne çıktığı bir ortamda şekilleniyor. Avrupa Merkez Bankası faizleri sabit bırakırken, yükselen enerji maliyetlerinin enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklerine dikkat çekti. ECB Başkanı Lagarde, büyüme görünümünün savaş nedeniyle gölgelendiğini, buna karşılık enflasyon risklerinin arttığını vurguladı.

Piyasada bu karar, faiz indiriminden ziyade gerekirse daha uzun süre sıkılık şeklinde okunurken, euro dün dolar karşısında yaklaşık %1,20 değer kazandı. Aynı süreçte dolar endeksi de geri çekildi; çünkü FED faizleri sabit tutsa da diğer büyük merkez bankalarının da benzer şekilde sabit kalıp daha şahin bir tona yönelmesi, doların faiz avantajını bir miktar törpüledi. Bu çerçevede EURUSD’deki toparlanma, hem ECB’nin sabit tutma kararının güvercin algılanmamasından hem de euro lehine oluşan geniş çaplı fiyatlamadan destek buldu.

Dün bu yükselişle birlikte 1.1575 seviyesinin üzerinde kapanan parite, bugün bir satış tepkisi yiyerek tekrar 1.1525 desteğine geri çekildi. MACD tarafında dipte ufak bir toparlanma görülüyor. Henüz net bir sinyal çizgisi kırılımı yok ancak yönün hafif yukarı döndüğünü söylemek yanlış olmaz. Şu an 7 günlük EMA’dan destek bulmaya çalışan parite, hafta kapanışına doğru tekrar 1.1575 direncine yükselmeye çalışabilir. Aksi takdirde 1.1525 üzeri kapanışta çok negatif bir görünüm oluşmaz.

Nasdaq vadeli endeksinde bugün satış baskısının öne çıktığı görülüyor. Orta Doğu’daki savaşın dördüncü haftasına girilmesi, petrol fiyatlarının yüksek kalması ve bunun enflasyon görünümünü yeniden bozması, teknoloji hisseleri dahil riskli varlıklar üzerinde baskı yaratıyor. FED’in bu yıl faiz indirimi konusunda daha isteksiz bir patikaya yönelmesi ve merkez bankalarının enerji şokunu artık daha ciddiye alması, özellikle uzun vadeli büyüme beklentileriyle fiyatlanan teknoloji şirketlerinde çarpan baskısını artırıyor.

Bugünkü fiyatlamada teknoloji cephesinde olumlu şirket hikayeleri tamamen kaybolmuş değil. Nvidia’nın AI tarafındaki güçlü söylemleri hafta başında destek yaratmıştı, ancak şu an piyasa daha çok yüksek petrol ve yüksek faiz ile zayıflayan risk iştahı kombinasyonunu fiyatlıyor. Bu nedenle Nasdaq vadeli tarafta görülen geri çekilme, tekil şirket haberlerinden çok makro baskının teknoloji hisseleri üzerindeki etkisini yansıtıyor diyebiliriz.

7, 20 ve 50 günlük EMA’lar fiyatın üzerinde konumlanmış durumda ve kısa-orta vadeli görünümü negatif hale getirmiş durumdalar. Öte yandan RSI aşırı satım sınırına yaklaşmış durumda. MACD tarafında ise net bir yön tayini ve onayı yok; daha çok karışık ve kararsız bir görünüm hakim. Endeks haftayı 24.250 üzerinde kapatmaya çalışıyor. Eğer bunu başarabilirse en azından yeni haftaya 24.450 hedefiyle güçlü başlama ihtimali olabilir. Eğer 24.250 aşağı yönlü kırılırsa, piyasa kapanana kadar satışların 23.900’e kadar derinleşmesi söz konusu."